Mediante la Resolución 704/2026 (B.O. 15/05/2026), el Ministerio de Economía convocó a una Licitación Pública Nacional e Internacional, bajo modalidad de etapa múltiple, para la venta y transferencia a un Operador Estratégico del 90% del paquete accionario de Agua y Saneamientos Argentinos Sociedad Anónima (“AySA”), actualmente de titularidad del Estado Nacional. Asimismo, se aprobó el Pliego Único de Bases y Condiciones (“PBC”) que regirá la licitación.
La convocatoria representa una de las operaciones de infraestructura pública más relevantes del proceso de privatizaciones, en tanto involucra una compañía prestadora de un servicio público esencial, con escala metropolitana, demanda estructural y un nuevo marco contractual y regulatorio aplicable a la concesión del servicio de agua potable y desagües cloacales.
A continuación, se resumen los principales aspectos de la licitación:
- Objeto de la licitación. La operación comprende la venta y transferencia a un Operador Estratégico de la totalidad de las acciones de AySA de titularidad del Estado Nacional, representativas del 90% del capital social y votos de la compañía. AySA continuará siendo titular de la concesión para la prestación del servicio público de agua potable y desagües cloacales bajo el Contrato de Concesión aplicable.
- Participación accionaria remanente. El 10% restante del capital social corresponde a los trabajadores de AySA, en el marco del Programa de Propiedad Participada regulado por la Ley N° 23.696 y sus modificatorias.
- Procedimiento de selección. La licitación se desarrollará bajo modalidad de etapa múltiple. En la Etapa N° 1 se evaluará la admisibilidad de las ofertas técnicas y el cumplimiento de los requisitos legales, técnicos, económicos, financieros y patrimoniales. En la Etapa N° 2 se abrirán y analizarán las ofertas económicas de los oferentes seleccionados, a fin de determinar la oferta más conveniente.
- Cronograma previsto. Las consultas al PBC podrán efectuarse hasta el 12/08/2026. La presentación de ofertas podrá realizarse hasta el 27/08/2026 y la apertura de la Etapa N° 1 tendrá lugar el mismo día, a través de la plataforma CONTRAT.AR.
- Oferentes habilitados. Podrán participar personas con capacidad legal para obligarse, con domicilio o sede principal en la República Argentina, sucursal registrada en el país, o sede principal en el exterior, siempre que se encuentren inscriptas y validadas como usuarios externos en el módulo de privatizaciones de CONTRAT.AR. La presentación podrá realizarse en forma individual, conjunta o asociada.
- Operador Técnico. En caso de ofertas conjuntas, deberá designarse un Operador Técnico con una participación no inferior al 15% dentro del oferente. Dicho operador deberá acreditar experiencia comprobable en la operación y gestión de empresas prestadoras de servicios públicos de agua potable y recolección de desagües cloacales, por un período continuo no menor a 5 años durante los últimos 10 años, en un centro urbano de al menos 1.500.000 habitantes y 500.000 usuarios servidos.
- Requisitos financieros. El oferente deberá acreditar experiencia o capacidad para estructurar, obtener o participar en financiamientos relevantes vinculados a infraestructura, servicios públicos, empresas reguladas o actividades de escala comparable, por un monto agregado no inferior a US$ 150.000.000 durante los últimos 10 años.
- Requisitos patrimoniales. El oferente deberá acreditar un patrimonio neto consolidado no inferior a US$ 300.000.000. En caso de fondos de capital privado, consorcios u otras estructuras plurales de administración de activos, deberá acreditarse un monto de activos bajo gestión no inferior a US$ 1.000.000.000.
- Indicadores económico-financieros. El PBC exige, además, un índice de solvencia mayor o igual a 1,3; un índice de liquidez corriente operativa mayor o igual a 1; y un índice de endeudamiento menor o igual a 2, calculados sobre el promedio de los últimos 3 ejercicios económicos.
- Oferta económica y criterio de adjudicación. Los oferentes deberán consignar el precio en dólares ofrecido por el 90% de las acciones de AySA. La oferta económica será irrevocable e inmodificable, salvo el supuesto de mejora previsto para casos de empate. Será considerada la oferta más conveniente aquella que contenga el mayor precio en dólares para el Estado Nacional, sin perjuicio de la posibilidad de excluir ofertas consideradas inconvenientes cuando el precio se encuentre por debajo del mínimo del rango de sensibilidad de la tasación aplicable.
- Garantía de mantenimiento de oferta. Los oferentes deberán constituir una garantía de mantenimiento de oferta por US$ 25.000.000, o su equivalente en pesos, bajo alguna de las modalidades admitidas por el PBC, incluyendo garantía bancaria, seguro de caución o carta de crédito stand-by.
- Garantía de impugnación. La impugnación del Dictamen de Preselección o del Dictamen de Evaluación de las Ofertas Económicas deberá ser acompañada por una garantía de US$ 5.000.000, o su equivalente en pesos.
- Acceso a información y due diligence. Los interesados podrán acceder a un Data Room con información de AySA y del servicio concesionado, previa presentación de la documentación requerida. Asimismo, podrán solicitar visitas no obligatorias a instalaciones operativas relevantes, incluyendo plantas potabilizadoras, plantas depuradoras, estaciones elevadoras y otros establecimientos vinculados a la prestación del servicio.
- Asunción de riesgos por el oferente. La presentación de la oferta implicará el conocimiento y aceptación del PBC, del Contrato de Concesión, del contrato de compraventa de acciones, de la información disponible en el Data Room y de los riesgos técnicos, operativos, legales, económicos, ambientales, sociales y financieros asociados a la concesión.
- Constitución del Operador Estratégico. El adjudicatario deberá constituir, antes de la firma del contrato de compraventa de acciones, una sociedad en los términos de la Ley General de Sociedades N° 19.550, que actuará como Operador Estratégico y cuyo objeto exclusivo será adquirir y mantener las participaciones en AySA.
- Pago del precio. El precio deberá ser abonado por el Operador Estratégico al Estado Nacional en la fecha de cierre, mediante transferencia bancaria desde una cuenta en la República Argentina, en dólares o en pesos al tipo de cambio de referencia previsto en la Comunicación “A” 3500 del Banco Central de la República Argentina (BCRA).
- Restricciones a la transferencia de acciones. Las acciones Clase A del Operador Estratégico no podrán ser transferidas hasta el 31/12/2031. A partir del 01/01/2032 serán transmisibles, aunque el Operador Estratégico deberá mantener durante toda la vigencia del Contrato de Concesión acciones Clase A representativas de al menos el 51% del capital social y votos de AySA, salvo autorización expresa del Estado Nacional.
- Gravámenes sobre acciones. Durante la vigencia del Contrato de Concesión, las acciones Clase A podrán ser gravadas exclusivamente para garantizar financiamiento de la sociedad. En caso de ejecución del gravamen, el adquirente deberá acreditar ante el Estado Nacional el cumplimiento de los requisitos de idoneidad técnica y/o financiera exigidos al Operador Estratégico.
- Resolución de controversias. El contrato de compraventa prevé una instancia inicial de resolución amistosa, una instancia interna entre representantes y autoridades de las partes, una Comisión para la Resolución de Controversias y, en caso de persistir la disputa, arbitraje de derecho bajo el Reglamento de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional (CCI), con sede en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, idioma español y derecho argentino aplicable.
En términos prácticos, la licitación abre una oportunidad relevante para operadores especializados, fondos de infraestructura y consorcios con capacidad técnica y financiera suficiente para asumir el control de una empresa prestadora de un servicio público esencial. No obstante, la estructura del proceso exige una evaluación integral del activo, del régimen concesional, de las obligaciones regulatorias y de las restricciones de permanencia previstas para el Operador Estratégico.
Acceda al texto completo en el Boletín Oficial: https://www.boletinoficial.gob.ar/detalleAviso/primera/341989/20260515
Esta publicación no constituye una opinión legal sobre asuntos específicos. En caso de ser necesario, deberá procurarse asesoría legal especializada.
Para más información comunicarse con:
Agustín Siboldi – SiboldiA@eof.com.ar